Ao longo do último ano, os mercados de caixas de papelão ondulado usadas (OCC) e papéis mistos passaram por uma “catástrofe”. Os preços destas duas importantes matérias-primas para papel reciclado sofreram quedas significativas.
Preço caiu pela metade: mercado de resíduos de papel atinge a “hora mais sombria”
Os dados mostram que em novembro, o preço médio do OCC nos Estados Unidos era de US$ 44 por tonelada, uma queda acentuada de quase 41% em relação aos US$ 74 em novembro de 2024. O declínio do papel misto foi ainda mais severo. O seu preço era de apenas 20 dólares por tonelada em Novembro deste ano, muito inferior ao nível do mesmo período do ano passado, com uma queda de mais de metade.
Este tipo de flutuação acentuada não é a primeira vez que ocorre. No ano passado, o preço do OCC oscilou entre US$ 101 e US$ 106 por tonelada durante sete meses. No entanto, desde 2022, seu preço nunca mais ultrapassou a marca de US$ 100 por tonelada.
Moore disse na conferência sobre reciclagem de papel e plástico, realizada em Chicago em meados de{0}}outubro: "O preço do OCC flutua acentuadamente e é uma das commodities mais voláteis." A tendência dos preços esta semana é ainda mais preocupante." As preocupações que ele mencionou decorrem principalmente de uma nova política implementada pela China em 10 de outubro, que exige que os importadores de celulose reciclada declarem claramente se o seu método de produção é seco ou úmido. Ele acrescentou: "A volatilidade do papel híbrido é comparável à do OCC."
"Efeitos posteriores da pandemia": o excesso de capacidade da América do Norte desencadeia uma onda de fechamentos de fábricas
O papel cartão, maior segmento da indústria de fibras recicladas e grande consumidor de OCC, a morosidade do seu mercado é a razão fundamental para a queda acentuada dos preços dos resíduos de papel. De acordo com os dados de Earhart, a Ásia detém aproximadamente 65% da capacidade global de produção de papelão, seguida de perto pela Europa e pela América do Norte.
Vale ressaltar que a América do Norte depende mais do OCC para utilização de matéria-prima, enquanto o resto do mundo consome uma maior variedade de resíduos de papel. Earhart destacou: “Embora a maioria das outras partes do mundo possa aceitar o uso de outros materiais além do OCC, este não é o caso na América do Norte como um todo”.
O impacto da pandemia de COVID{2}}19 eclodiu de forma concentrada em 2022. Devido ao impacto da epidemia, o excesso de capacidade de papel cartão nos Estados Unidos - ou seja, o número de fábricas de papel sem encomendas - atingiu cerca de 9 milhões de toneladas. Earhart disse que este é o recorde mais alto em 25 anos. Em outras palavras, até 2023, uma em cada quatro máquinas de papel cartão não terá pedidos, disse ele.
O excesso de capacidade desencadeou diretamente uma feroz campanha de “desestocagem” no mercado, levando ao encerramento de um grande número de fábricas de papel. Desde então, a oferta de cartão no mercado foi reduzida em 4,6 milhões de toneladas através do encerramento de fábricas antigas, ineficientes e principalmente de nova capacidade. Earhart enfatizou que, em comparação com as fábricas de papel reciclado, os custos de manutenção das novas fábricas de papel na América do Norte são surpreendentemente elevados e a eficiência operacional de toda a indústria foi bastante afetada. Portanto, essas empresas dinamizam principalmente seus negócios fechando novas capacidades de produção.
Embora alguma capacidade de produção tenha sido encerrada, o mercado ainda não foi completamente liberado. Earhart destacou: “Atualmente, a indústria ainda tem uma capacidade de produção de 4 a 5 milhões de toneladas. Acreditamos que durante uma crise econômica, essa capacidade geralmente não é lucrativa”. Ele previu que se a tendência da procura de caixas de cartão continuar a dinâmica do ano passado, não seria surpreendente que mais fábricas fechassem, e espera-se que mais uma ou duas fábricas possam fechar.
Variáveis de mercado: a “supercapacidade” da China e mudanças políticas
Em nítido contraste com a “redução de capacidade” da América do Norte, a China adicionou 25 milhões de toneladas de capacidade de produção de cartão para contentores durante um período em que a sua taxa operacional permaneceu consistentemente abaixo de 70%. Earhart disse sem rodeios: “Essas taxas operacionais basicamente levariam a maioria das empresas norte-americanas à falência”.
Ainda mais surpreendente é que a China tem uma grande capacidade de produção ociosa ou ociosa. Se essas capacidades ociosas de produção de papel-cartão fossem comparadas a um país, sua escala excederia a capacidade total de produção de papel-cartão de todos os países-fabricantes de papel, exceto os Estados Unidos. Os dados mostram que a capacidade de produção ociosa da China é de aproximadamente 31 milhões de toneladas, ligeiramente inferior à capacidade total de produção de papelão para contêineres de cerca de 36 milhões de toneladas nos Estados Unidos, e excede em muito a do segundo e terceiro maiores países em termos de capacidade de produção (Índia e Alemanha, aproximadamente 11 a 12 milhões de toneladas).
Além da sua enorme capacidade de produção, a mudança política da China também teve um impacto profundo no mercado global de resíduos de papel. “A Operação National Gate Sword interrompeu a maioria das importações de OCC em 2019. Enquanto isso, a China também fez investimentos significativos na produção de fibra de madeira”, disse Earhart. A China não só importa aparas de madeira da Austrália, Nova Zelândia, Tailândia, Vietname e Malásia, mas também está a construir activamente os seus próprios recursos florestais. Isto faz parte do plano “Made in China 2025”, que visa investir fortemente na construção de florestas próprias para atender às demandas das fábricas de celulose nacionais.
Quanto mais fibras virgens a China consumir, menos necessitará de fibras do resto do mundo, quer se trate de pasta reciclada ou de pasta comercial. Devido a estes factores, o consumo interno na China tem assistido a um “crescimento explosivo”. Entretanto, as restrições à importação de pasta reciclada implementadas pelo país no início de Outubro levantaram imediatamente preocupações entre os recicladores norte-americanos. Ryan Fox, analista de mercado de embalagens de papelão ondulado da Bloomberg, disse: “A demanda por resíduos de papel tem diminuído e o mercado de exportação tem apoiado essa demanda”. O que devemos fazer agora?"
Incompatibilidade entre oferta e demanda: as flutuações de preços provavelmente se tornarão a norma
Os três principais fatores que determinam a demanda por embalagens cartonadas são o-comércio eletrônico, a manufatura e a indústria de alimentos e bebidas. Após o boom do-comércio eletrônico em 2020 e 2021, o mercado atual está em um “novo normal”, com a demanda total por embalagens cartonadas ainda menor do que em 2018.
Harman destacou que, atualmente, a eficiência operacional de vários setores, como papel cartão, papelão e lenços de papel não{0}domésticos, não é satisfatória. Ela disse: “Quando a taxa operacional está abaixo de 90% (acho que nossas taxas operacionais atuais estão entre 87% e 88%), isso significa que não há demanda”. Isto não é apenas um problema nos Estados Unidos, mas um fenómeno comum que coloca desafios aos custos.
Esta mudança na procura afeta diretamente o preço do OCC. Earhart explicou que, normalmente, um aumento na procura faria subir o preço do OCC e vice-versa. Mas o aspecto verdadeiramente interessante desta mercadoria especial reside no facto de que aproximadamente 30% a 40% das vezes, a tendência dos preços é completamente oposta às expectativas. Isso ocorre porque o preço do OCC é significativamente influenciado pela oferta dos fornecedores.
Ele destacou que existe um fator estrutural único na indústria de materiais reciclados: a oferta é determinada pela própria demanda, mas há um desfasamento temporal. O OCC que você coletou hoje equivale à demanda por papelão ondulado de três a cinco meses atrás. Por esta razão, as características estruturais inerentes a esta indústria determinam que a sua oferta e procura estejam sempre em estado de desequilíbrio - "quase permanentemente" - e é precisamente esta a causa das flutuações de preços. A demanda por papel cartão e o volume de coleta nunca podem ser totalmente atendidos devido à relação de defasagem.
Earhart concluiu que o cartão canelado é uma das poucas mercadorias raras que podem ser produzidas de forma independente, mas o seu valor não é elevado e não pode reduzir eficazmente as flutuações de preços através de estratégias de inventário como metais, terras raras e outras mercadorias. Tendo em conta estes factores dinâmicos, ele acredita que, a menos que seja encontrada uma ferramenta financeira para resolver este problema, a indústria deverá “esperar que as flutuações de preços persistam para sempre”.
