Recentemente, o mercado de papel Boxboard na América do Norte mudou sua situação sombria e parece estar mostrando um vislumbre de esperança, que chamou atenção e discussão generalizadas dentro do setor. Apesar dos restantes desafios, uma série de sinais positivos indica que a indústria pode estar à beira de um período de ouro de desenvolvimento.
Situação atual do mercado: desafios e oportunidades coexistem
De acordo com os dados mensais divulgados pela FastMarkets Risi na Pulp & Paper Weekly, o preço e a demanda do mercado de contêineres norte -americanos em junho foram basicamente os mesmos de maio. O relatório indica que, embora a demanda por caixas de caixas tenha flutuado, geralmente mostra uma tendência ligeiramente aprimorada. No entanto, alguns especialistas em Risi também expressaram preocupações, acreditando que a incerteza atual do mercado se intensificou e a tendência futura da demanda permanece difícil de prever. Essa visão reflete que, depois de experimentar flutuações anteriores, o mercado ainda possui uma atitude cautelosa em relação à sua direção futura.
Embora o desempenho do mercado estabilizado em junho, analistas do Bank of America Securities prevêem que o preço do papel de caixa de caixa pode enfrentar a pressão descendente após junho. No mais recente relatório de pesquisa de mercado da Boxboard, divulgado em 17 de junho, eles apontaram que os 18 fabricantes independentes de caixas onduladas pesquisadas geralmente acreditam que "o mercado de papel ondulado está se deteriorando". Vale ressaltar que atualmente cerca de 61% dos entrevistados esperam que o preço do papel de caixa de caixa caia em breve, em vez de aumentar, um aumento significativo de 11% em março. Enquanto isso, 67% dos entrevistados acreditam que a possibilidade de os preços do papel de caixa de caixa cair é maior que a do aumento do mercado, o que sem dúvida lança uma sombra sobre o mercado curto -.
George Stafoss, analista de pesquisa do Bank of America Securities, expressou curiosidade sobre esse fenômeno em um memorando. Ele apontou: "Embora também existam alguns aspectos positivos nos dados, os resultados desta pesquisa são mais fracos do que os de nossos comentários recentes na mesa redonda da indústria, o que desperta nossa curiosidade". Nossa experiência mostra que, antes que o preço de referência do relatório caia, geralmente leva vários meses de fraqueza. Ele especulou ainda que os entrevistados podem não ter sentido o impacto recente do fechamento de fábrica recente, que poderia ser uma das razões para a propagação de um curto prazo -} termo pessimismo.
Otimização da capacidade: um catalisador para transformação estrutural
No entanto, embora o mercado esteja preocupado com a curta tendência de preços a termos de -, uma série de fechamentos significativos de fábrica é considerada pelos analistas como fatores -chave que impulsionam a indústria de papel de caixa para um período de transformação ativa. Michael Roxland, analista sênior de documentos e embalagens da Trust Securities, apontou em um relatório aos investidores em 22 de junho que até 2025, grandes produtores, incluindo Georgia Pacific, International Paper e Smurphy -} Weslek anunciaram o fechamento de suas usinas de papel. Esses desligamentos são equivalentes a uma perda de aproximadamente 5,5% da capacidade de produção de caixa de caixa na América do Norte. As fontes de Risi também revelaram que mais fábricas podem enfrentar o fechamento nos próximos meses, reforçando ainda mais as expectativas de um suprimento de mercado.
Em um memorando em 17 de junho, Roxland expressou uma perspectiva positiva sobre essas mudanças. Ele afirmou firmemente: "Acreditamos que o mercado de boxboard norte -americano entrou em uma era de ouro" e esperamos que essa "era de ouro" continuasse pelo menos nos próximos anos. Ele acredita que essa transformação positiva será impulsionada por uma melhoria no equilíbrio entre oferta e demanda, que "se beneficia principalmente da racionalização da oferta destinada a reduzir custos, aumentar a produção e a eficiência". Essa otimização do saldo da oferta e da demanda contrasta nítido com o excesso de oferta persistente de que os analistas estão falando há vários anos, especialmente após a desaceleração do crescimento da demanda causado pela pandemia CoVid-19.
Transformação de liderança e mudança de foco estratégico
Além disso, a nova liderança de gigantes da indústria, como International Paper e Smurphy - Vislock, também reajustou suas estratégias da empresa. Eles concentraram seus esforços estratégicos no controle de custos, aumentando a lucratividade e melhorando as margens de lucro. Roxland enfatizou que esses aspectos não haviam recebido a atenção que mereciam antes, e o atual ajuste estratégico ajudará a melhorar a saúde de todo o setor.
Ele disse: "Por outro lado, acreditamos que isso poderia impulsionar uma transformação estrutural no setor, alcançando assim aumentos sustentados de preços e aprimorada a lucratividade". Essa visão indica que, sob a liderança da nova liderança, o setor prestará mais atenção a um termo de desenvolvimento e criação de valor sustentável e de valor de longa data, em vez de apenas buscar participação de mercado.
Roxland concluiu que, no geral, a atual transformação na indústria de papel de caixa de caixa indica que a indústria "está se tornando uma indústria de investimentos digna ao longo do ciclo". Isso significa que, embora possa haver flutuações de preços e exigir incertezas no curto prazo, a longo prazo, os fundamentos da indústria de papel de caixa de caixa estão melhorando e seu valor de investimento também está aumentando de acordo.
Expectativas de demanda: desligamento e recuperação, com uma perspectiva otimista
Embora uma pesquisa do Bank of America mostre que as expectativas de crescimento para os próximos dois trimestres terem enfraquecido, com um declínio de 1% esperado, em comparação com uma previsão de crescimento de 0,5% em março, as expectativas de demanda dos entrevistados não são tão pessimistas quanto as da pesquisa de caixa completa- conduzida pelo Bank of America em março.
Olhando para a situação anterior do mercado, uma pesquisa realizada em março deste ano mostrou que quase metade dos entrevistados indicou que a demanda atual era pior do que era há três meses. Essa proporção foi muito superior a 8% em janeiro e zero em novembro de 2024. Isso indica que o sentimento de fraca demanda do mercado era muito forte naquele momento. No entanto, a última pesquisa de junho mostra que apenas 28% dos entrevistados disseram que a demanda era pior do que há três meses. Isso é sem dúvida um sinal positivo, indicando que a pressão descendente sob demanda está diminuindo. Embora a proporção de entrevistados que acreditam que a demanda tenha aumentado aumentou apenas de 3% a 22%, a principal contribuição para a troca trimestral está naqueles que pensam que a demanda permanece inalterada. Em junho, essa proporção atingiu 50%, significativamente superior a 33% em março. Isso indica que a visão do mercado sob demanda se estabilizou, eliminando o pessimismo anteriormente difundido.
O que é ainda mais encorajador é que o mercado mostra uma atitude otimista mais óbvia em relação ao sentimento da demanda nos próximos 6 a 12 meses. Uma pesquisa mostra que apenas 12% dos entrevistados acreditam que a demanda futura será pior, uma proporção muito menor que 30% em março e zero em janeiro. Mais da metade dos entrevistados agora acredita que a demanda futura permanecerá inalterada, o que indica uma expectativa de crescimento relativamente estável.
Obviamente, tarifas e outros fatores geopolíticos em mudança podem ter um impacto nesses mercados de fibras nos próximos meses, trazendo novas incertezas ao mercado. A complexidade da economia global e a fragilidade das cadeias de suprimentos podem afetar a demanda e o preço do papel de caixa de caixa até certo ponto. No entanto, a partir de uma pesquisa do Bank of America em junho, 72% dos entrevistados disseram que não haviam visto um aumento no estoque relacionado a tarifas ou outros fatores da cadeia de suprimentos. Isso indica que, pelo menos por enquanto, fatores externos ainda não tiveram um impacto significativo nos níveis de inventário, e também sugere indiretamente a relação de oferta e demanda relativamente saudável no mercado.
No geral, o mercado de papel Boxboard na América do Norte está passando por um período de transição complexo. No curto prazo, os preços podem enfrentar a pressão descendente, mas, em grande parte, essa pressão é um reflexo atrasado da fraqueza anterior do mercado. A longo prazo, o fechamento das fábricas e a otimização da capacidade de produção, bem como o foco renovado da liderança do setor em custos e lucratividade, estão levando a indústria de papel de caixa de caixa a se submeter a ajustes estruturais, levando -o a um equilíbrio mais saudável entre oferta e demanda.
As expectativas do mercado para a demanda futura também mostram sinais de destaque e recuperação. Embora a taxa de crescimento possa ser relativamente moderada, a estabilidade da demanda está se fortalecendo e o pessimismo está gradualmente se dissipando. Embora o impacto potencial dos fatores geopolíticos e macroeconômicos ainda precise ser guardado, as mudanças positivas dentro da indústria estão tornando -a uma área digna mais resiliente e de investimento -.
